"Se construyó entre los años de 1903 a 1905; los contratistas del edificio fueron A. R. Whitney Co. de Nueva York; construido con la técnica llamada de "Chicago", que consistía en un emparrillado de fierro ahogado en concreto. Los planos fueron de los arquitectos, Theodor de Lemos y Cordes; la ejecución estuvo a cargo del ingeniero Gonzalo Garita. La ampliación del edificio de la Mutual se realizó en 1926, para el Banco de México y fue obra del arquitecto Carlos Obregón Santacilia. La distribución se cambió totalmente, agregándosele una construcción dos veces mayor que la existente; se le hicieron grandes bóvedas de valores; se siguió en su exterior la misma fachada, simplifacándola, ya que en la jamba de los balcones del primer piso tenía cariátides y más arriba, cabezas de león" (CULTURA- INAH- CNMH 1986).

Declarado monumento artístico en Decreto publicado en el Diario oficial el 4 de mayo de 1987 (De la Madrid 1987: 54).
Incluido en el Decreto publicado en el Diario Oficial de la Federación del 11 de abril de 1980 (López 1980: 19).

El proyecto del edificio fue encargado a los arquitectos Theodore Wilhelm Emile de Lemos y August Wilhelm Cordes, y al contratista A. R. Whitney Jr., los tres provenientes de Nueva York; y como director de obra, el "gran genio de la construcción de aquellos años", el ingeniero queretano Gonzalo Garita, quien también colaboró en la construcción del Palacio de Correos, el edificio de la Casa Boker e hizo los trabajos de cimentación de la Columna de la Independencia y del Palacio de Bellas Artes (Turrent y Tavares 1998: 61-66) (NYC architecture 2009: 1) (Ferretería Casa Boker 2009: 1).
La primera piedra del inmueble que albergaría las oficinas de La Mutua se colocó el 22 de enero de 1904. Para esa fecha, esta compañía de seguros contaba con una trayectoria de sesenta y un años de actividad, su capital ascendía a los 440 millones de pesos oro y poseía el mayor número de bonos del gobierno mexicano; por esta razón se buscó que el edificio reflejara la relevancia y prosperidad económica de la empresa (Turrent y Tavares 1998: 61).
En la cimentación de este inmueble, la cual se extendió sobre toda el área que ocuparía el edificio y también por debajo de las banquetas, se empleó el sistema conocido como "Chicago", que consistió en "un emparrillado de viguetas de hierro de 25 cm de altura por término medio, colocado sobre una capa de cemento de 2 metros de espesor. Esta capa se hacía acumulando los bultos de cemento unos sobre otros, con todo y bolsa, y mojándolos para que fraguaran" (Turrent y Tavares 1998: 65). La estructura se fabricó con 667 toneladas de acero importado de Pittsburgh, Estados Unidos. Para la fachada se utilizó cantera de color blanco azulado traída de Izuantla, Hidalgo, y su vista principal fue situada, debido a la profundidad del terreno, sobre la entonces recién ampliada Avenida Cinco de Mayo; destacaban de ella las cuatro robustas columnas que se elevaban del primero al tercer piso, los numerosos ventanales y las cariátides (Parro 2009: 1) que representaban a las diosas de las artes y las ciencias. Este inmueble, de estilo renacentista italiano, "incorporó los últimos adelantos tecnológicos de la época, tales como el cableado telefónico oculto, un sistema de recolección de cartas mediante aire a presión, a manera de aspiradora, llamado mail chute; líneas de fuego en cada piso e instalación eléctrica. La esmerada decoración fue de mármol y caoba" (“Impreso proporcionado por personal del Banco de México” 2002: 7-9). El edificio contaba con dos vestíbulos y cinco niveles, decorados con sobriedad en comparación con otros de la época, y se terminó de construir en el corto plazo de un año y tres meses. Albergaba, además de las oficinas de La Mutua, cien locales para otras empresas, a las cuales se les arrendaban bajo criterios muy estrictos, a fin de conservar el inmueble en condiciones impecables.
A la inauguración, realizada el 15 de abril de 1905, asistieron personajes distinguidos de la administración pública, la banca, el comercio, la industria y los círculos intelectuales de la época, entre los que destacaron: el presidente Porfirio Díaz y el embajador de los Estados Unidos de Norteamérica, Powell Clayton (Turrent y Tavares 1998: 78-79). Sin embargo, después del movimiento revolucionario iniciado en 1910, hacia finales de 1922, la compañía de seguros La Mutua estaba en bancarrota y dispuesta a vender su edificio sede.
La década de 1920 "marcó el nacimiento del México moderno. Los gobiernos de los generales Álvaro Obregón (1920-1924) y Plutarco Elías Calles (1924-1928) construyeron las bases para consolidar el Estado mexicano, encaminándolo a su pleno desarrollo por la vía de las instituciones". En materia económica, el "logro más importante fue la creación del Banco de México, única institución autorizada para emitir billetes y regular la circulación monetaria en todo el país. Este hecho de gran trascendencia histórica se concretó después de varios años de lucha y esfuerzo cuando a fines de 1923, Alberto J. Pani, secretario de Hacienda, junto con el Lic. Manuel Gómez Morín, realizaron un extraordinario proyecto para sanear las finanzas públicas que […] permitió contar con los recursos económicos suficientes para la fundación del Banco Único". De esta manera, el proyecto de Ley Constitutiva del Banco de México fue expedida el 25 de agosto de 1925 y, unos cuantos días después, el 1 de septiembre, la ceremonia de inauguración de la nueva institución se llevó a cabo "en el señorial edificio del Banco de Londres y México, situado en la esquina noreste de las calles de Bolívar y 16 de Septiembre, como sede provisional"; pues desde 1923 habían comenzado las negociaciones para conseguir un local que sirviera de sede al Banco de México, puesto que su creación era inminente (Turrent y Tavares 1998: 87-88).
Antes de rendir su primer informe de gobierno, el presidente Calles firmó la adición al presupuesto de egresos en el ramo de Hacienda y Crédito Público de una partida para la adquisición del edificio de la compañía de seguros de vida La Mutua y, para el 31 de agosto de 1925, autorizó a la Secretaría de Hacienda la enajenación del inmueble -ya propiedad de la nación- al Banco de México, S.A. y las propiedades colindantes que habían adquirido, estas últimas fueron demolidas (Turrent y Tavares 1998: 107-115).
De inmediato, el proyecto de ampliación y adaptación fue puesto en manos del arquitecto Carlos Obregón Santacilia y del ingeniero y contratista Federico Ramos, quienes utilizaron los terrenos adyacentes para incrementar el área del edificio -que fue dos veces mayor a la existente. Se "decidió utilizar el mismo tipo de revestimiento, es decir, piedra de cantera de tono blanco azulado, y respetar el estilo de balcones, ventanas, cornisas, pretiles y ornamentos. Un aspecto crucial fue la modificación de la planta, que se trasformaría de rectangular a cuadrada, duplicándose así la superficie construida y el espacio habitable. La obra estuvo tan bien realizada que hoy resulta imposible imaginar que la mitad posterior del edificio es en realidad un anexo no contemplado en el proyecto original. En la fachada principal, salvo por algunos cambios, se respetó el estilo; sin embargo, en consonancia con la nueva amplitud del inmueble, las fachadas laterales cambiaron" (“Impreso proporcionado por personal del Banco de México” 2002: 10). El proyecto del arquitecto Santacilia fue de estilo Art Déco, caracterizado por la geometrización de sus elementos y una marcada verticalidad, lo que se reflejó en toda la obra. En la fachada se eliminaron las cariátides, las cuales fueron sustituidas por un conjunto escultórico de Manuel Centurión que representa el trabajo y la abundancia; también se incorporaron elementos escultóricos relacionados con el nacionalismo y la época prehispánica. Al hall se le dio un aspecto monumental con la ampliación de la superficie original, la eliminación de la escalera semicurva, la utilización de mármoles pulidos y brillantes como recubrimiento, y la supresión del primer piso para obtener una doble altura, dejando un mezzanine. También se construyeron bóvedas de acero y cemento armado para almacenar los fondos del Banco consistentes en varios millones de pesos en oro y plata.
El acto inaugural del edificio remodelado se llevó a cabo el 12 de octubre de 1927 y fue presidido por el general Plutarco Elías Calles; el Director del Banco de México, Alberto Mascareñas, y otros secretarios de estado, gobernadores, diplomáticos y altos directivos empresariales (Turrent y Tavares 1998: 129-186).
A lo largo de su historia, este inmueble, que es el principal de los varios que tiene actualmente el Banco de México, ha sufrido diversas intervenciones producto de las necesidades operativas de la Institución, las cuales no han modificado de manera sustancial la fisonomía general del edificio; ejemplo de ello son la adición de un nuevo piso, la colocación de una puerta giratoria, y la construcción de un puente que conectaba a este inmueble con el Palacio de Correos, el cual fue demolido a finales de la década de 1980 (Turrent y Tavares 1998: 186-188).
Fue declarado monumento artístico el 4 de mayo de 1987 y se cataloga "porque su autor fue un arquitecto de renombre, por el sistema constructivo no común en su época y por el uso original" (Prieto 1988) (De la Maza 1974: 62).
Es importante señalar que es uno de los mejores ejemplos de edificios estilo Art Déco de nuestro centro histórico.
Originalmente, este edificio, fue diseñado en Nueva York por los arquitectos De Lemos y Cordes para los seguros "La Mutua" (The Mutual Life Insurence Company of New York) y construida por los arquitectos Gonzalo Garita y A. R. Whitney entre 1903 y 1905. Fue remodelado para sede del Banco de México por el arquitecto Carlos Obregón Santacilia en 1925 como se encuentra actualmente, con modificaciones posteriores para adecuarlo a las necesidades que se han ido presentando.