Una vez que la cofradía del Santísimo Sacramento y Caridad estuvo establecida, y elevada en categoría a archicofradía por el papa Pío V, el entonces rector, Bernardino de Albornos, decidió el 10 de junio de 1548, junto con los demás cófrades, fundar un colegio para doncellas, esto con el fin de contribuir la evangelización e instrucción de la fe católica (Muriel 2004:128).
Para esto convinieron, mediante un acta de fundación, comprar una casa para dicho propósito, sin embargo, no esperaron y alquilaron una propiedad, así, en la casa tomada y pagada y fundada y nombrada de Nuestra Señora de la Caridad, de esta Ciudad de México, la Cofradía del Santísimo Sacramento y Caridad, estableció el colegio de las doncellas (Muriel 2004:129).

En un inicio, el colegio solo admitió a niñas y doncellas mestizas, incluido al personal de servicio, salvo a las rectoras y maestras que fueron, en su mayoría, grandes damas españolas, pues se trataba de educar a las niñas al estilo español, alejándolas de todas las costumbres de los naturales; sin embargo, más adelante al recibir a mayor número de criollas, fueron admitidas también.
Tuvo como primera rectora, o "madre", a doña Inés Álvarez, viuda de Juan de Villanueva, y nunca tuvo al frente a ninguna monja, manteniendo así su carácter de institución laica hasta su clausura durante el siglo XIX (Muriel 2004:134).

Algunos años después, la directiva de la cofradía, presidida, por Bernardino Vázquez de Tapia, decidió, durante junio de 1552, comprar la casa de Francisco Gómez para alojar definitivamente al colegio; dicha propiedad se compró por un total de 1100 pesos, dicha casa estaba situada en la calle que iba del domicilio de Juan Cuevas al colegio de los niños de San Juan de Letrán y sus linderos eran: la casa de Hernán González Pareja y el solar de Pedro del Golfo por delante y, a un lado, las calles reales (Muriel 2004:187). Ante el deseo de la cofradía de hacer del colegio una gran institución, comenzaron a adquirir los terrenos adyacentes, así, el 20 de noviembre de 1555 se le concedió el solar que había a espaldas del primer predio, luego, durante 1560 se le otorgó otro pedazo. En 1555 fueron compradas a Diego Hurtado otras casas al precio de 1044 pesos, en 1560 se adquirieron las casas del herrero Juan Palomo de Espinosa y, en 1562, se terminaron de pagar otras por un valor de 500 pesos. El predio se agrandó aún más en 1585, cuando se adquirieron las casas de Miguel García de la Banda; con esta ultima anexión quedó conformado el templo en su totalidad; y, tal como lo hacia constar su escritura, colindaba: al norte con una acequia proveniente desde el poniente (actualmente la calle 16 de Septiembre) y, al poniente, San Juan de Letrán o la calle que va al monasterio de San Francisco, hacia el sur quedaba delimitado por la calle de Zuleta, misma que se prolongaba hasta la calle de La Cadena (ahora Venustiano Carranza), en esquina con la que se llamaría calle del Colegio de Niñas, misma que continuaba hasta la calle del Coliseo, ambas conocidas actualmente como Bolívar.

El arquitecto Juan Sánchez fue el encargado de llevar a cabo el proceso de unificación de todos los predio, buscando siempre mantener las estructuras originales modificándolas únicamente para mejorar su funcionalidad, así, Sánchez logró conformar un edificio compuesto por un refectorio, cocina, despensa, enfermería, botica, portería y un locutorio con rejas.

Hacia 1573 la parte norte del colegio se derrumbó, junto a la calle de la acequia, por lo que los cófrades pidieron al arquitecto Claudio de Arciniega, quien se encontraba trabajando en la catedral, realizara una revisión y valuación de los daños, siendo él mismo quien realizó las trabajos de reconstrucción que consistieron en apuntalar y levantar los muros, en lo que sería hoy día la esquina entre la calle de Bolívar y 16 de Septiembre; sin embargo, algún tiempo después, este espacio volvería a agrietarse. Arciniega, junto con otro grupo de arquitectos, albañiles y carpinteros, llegó a la conclusión de que esto se debía al tipo de suelo: al ser un lugar fangos, siempre ocurrirían asentamientos, por lo que se comprometió a realizar la reconstrucción de los espacios afectados y a recimentar esta sección.
Posteriormente, a finales del siglo XVI, el inmueble volvió a sufrir daños a consecuencia del terreno, en esta ocasión la cofradía realizó un concurso del que resultó ganador Diego de Aguilera que, al igual que Claudio de Arciniega, fue maestro mayor en la obra de construcción de la catedral. Este realizó un trabajo de consolidación sobre la cimentación que había realizado Arciniega, reconstruyendo únicamente los muros y, en los años siguiente, participó también en la reestructuración de los coros de la iglesia y ampliando el colegio.

Entrando el siglo XVII, durante la primera década, tanto el colegio como la iglesia se vieron severamente afectados por las inundaciones ocurridas en la ciudad, lo que provocó que fuera necesario realizar trabajos de reestructuración y conservación en ambos inmuebles.

A inicios del siglo XVIII, en 1712, el arquitecto pedro de Arrieta realizó diversas reparaciones en el colegio, no obstante, a mediados de siglo, ante el surgimiento de los grandes colegios, la cofradía tomó la decisión, de levantar uno nuevo que estuviera a la altura, con esto en mente, se recurrió a los arquitectos Idelfonso Iniesta Bejarano y Lorenzo Rodríguez para realizar el proyecto, sin embargo, fue este último quien realizó el proyecto, mismo que duró de 1767 a 1772.

Entrado el siglo XIX, debido a los daños sufridos por los constantes temblores que afectaron a la ciudad la cofradía, que no pasaba por un buen momento económico debido a los cambios políticos que aquejaban al país, decidió arreglar de forma urgente tanto a la iglesia como al colegio, de esta manera, convocó a diversos arquitectos para llevar a cabo el proyecto, entre ellos se encontraban: Téllez Girón, Miranda, Gualdi y Lorenzo de la Hidalga, siendo este último el que la cofradía consideró como el más calificado.
La obra fue realizada durante 1847, coincidiendo con la guerra contra los Estados Unidos, finalizando cuando estos tenían ocupada la ciudad. Debido a esto último, se llegó a considerar que las colegialas dejaran el edificio, volviendo con sus familias o, en caso de las huérfanas, ser trasladas a la hacienda de San Juan Bautista de Metepec junto con la rectora, sin embargo, se consideró peligroso sacar a las niñas del colegio.

Durante la lucha entre liberales y conservadores, el edificio fue utilizado como punto de vigilancia para atacar a los enemigos desde las alturas.

Finalmente, el declive de la institución llegó a causa de la promulgación de la Ley de Desamortización el 26 de junio de 1856 que disponía la adjudicación y remate de fincas y todas las corporaciones, civiles y religiosas, aunado a esto, también estaba la Constitución de 1857, que suprimía a todas las cofradías, y la Ley de Nacionalización de Bienes Eclesiásticos expedida el 12 de julio de 1859 (Muriel 2004:225). A pesar de esto, para la cofradía existió una esperanza de sobrevivir cuando, el 6 de enero de 1861, el ministro Melchor Ocampo exceptuaba de nacionalización los bienes del Colegio de las Vizcaínas y, el entonces presidente, Benito Juárez ordenara la devolución de todos los bienes a la cofradía de Aránzazu, puesto que desde su fundación había tenido carácter laico. Con esto como precedentes, el 2 de marzo de 1861 se decretó la sobrevivencia del colegio "bajo la protección del gobierno de la unión", declarando la conservación de bienes bajo el decreto del 8 de marzo del mismo año mediante el cual se dispuso que todos los bienes pertenecientes al Colegio de Niñas estaban exceptuados de la Nacionalización y la administración de ellos pasaba a la Dirección General de Beneficencia (Muriel 2004:225). Por lo anterior, la cofradía quedó suprimida, pasando todos sus bienes al gobierno respetando a la institución educativa, misma que quedó bajo la administración de Manuel Gorozpe y Antonio Echeverría, quienes trataron de mantener el colegio a pesar de todas las carencias que tuvieron.

Un año después y, a pesar de los esfuerzos, el 23 de junio de 1862 el gobierno pidió al Colegio de las Vizcaínas preparase para albergar a las niñas que pertenecieran al Colegio de la Caridad y al de Belem, notificando al primero que debían desalojar el inmueble el 4 de septiembre. Pocos días después, el 17 de septiembre, se le encomendó al ministro de la guerra, el general Miguel Blanco, vender el edificio valuado en 120 863.66 pesos (Muriel 2004:227), quedando en manos de la sociedad formada por Luis Gargollo y Máximo Collado.

Tiempo después, el edificio del colegio fue rentado por algunos años al Casino Alemán; a principios del siglo XX, en 1909, le fue encomendado al arquitecto Emilio González del Campo su reforma total para convertirlo en el Teatro Colón, inaugurado por Porfirio Díaz.
Fue declarado monumento el 24 de septiembre de 1931 por la Comisión de Monumentos.

A finales de siglo, en 1994, fue reconstruido por el Ricardo Legorreta, y colaboradores, para albergar el Club de Banqueros de México, quienes son, hasta la fecha, sus dueños (Legorreta :1)

El Antiguo Colegio de Nuestra Señora de la Caridad se encuentra dentro del perímetro A de la Zona de Monumentos Históricos del Centro Histórico de la Ciudad de México (López 1980:9-35).

**Rubro con información adicional